A股市场威科夫LPS量化扫描报告（2026-06-18）
A股市场威科夫LPS量化扫描报告
Section titled “A股市场威科夫LPS量化扫描报告”> 报告日期：2026年6月18日
> 数据区间：2024年12月 - 2026年6月18日
> 数据来源：iFinD金融数据平台
> 分析方法：威科夫量价分析法 + 六维度量化评分体系
> 覆盖范围：全A股5,187只有效股票
本报告基于威科夫量价分析框架，对全A股市场进行系统性LPS（Last Point of Support，最后支撑点）量化扫描，旨在识别当前市场环境下具备技术形态支撑的个股标的。本次扫描覆盖全A股5,187只有效股票（已剔除ST/*ST、上市不足60日新股及长期停牌股），通过板块热度筛选与个股LPS信号验证两个核心环节，构建完整的投资机会识别链条。
板块扫描结果：通过多维度热度评价体系，从全市场一级板块中识别出6大热门板块——中证能源（热度分92.78）、TMT50（85.00）、中证证券公司（74.44）、中证新能（57.78）、中证新能源车（57.22）和中证国防（53.33）。能源板块受益于夏季用电高峰与高股息防御属性双重驱动，TMT板块则持续受AI产业趋势与国产替代政策催化，券商板块在市场成交放量背景下热度攀升。
个股筛选结果：从约80只热门板块重点个股中，经LPS信号严格筛选，最终8只股票入选核心观察名单。评分范围从阳光电源的58.7分至中国神华的93分。能源板块独占4席（中国神华93分、国电电力88分、北方稀土75分、华能国际71分），彰显板块集中优势；券商、TMT、新能源各有1席入围。
重要风险提示：当前市场处于快速下跌后的初步反弹阶段，67%的入选股票在1-8天内刚触及阶段性底部，底部构筑时间尚不充分。本报告所有分析均基于历史量价数据的技术形态研究，不构成任何投资建议。所有入选股票均需严格执行止损纪律，投资者应结合基本面研究与自身风险承受能力审慎决策。
第一章 市场环境与板块热度分析
Section titled “第一章 市场环境与板块热度分析”1.1 市场总体环境
Section titled “1.1 市场总体环境”截至2026年6月18日，A股市场在经历前期快速回调后呈现初步企稳反弹态势。主要宽基指数近5日表现分化明显，反映出市场风格切换与风险偏好修复的复杂博弈。
主要指数表现一览：
| 指数名称 | 最新点位 | 5日涨跌幅 | 10日涨跌幅 | 20日涨跌幅 |
|---|---|---|---|---|
| 沪深300 | 4,931.39 | +3.85% | -1.22% | -5.87% |
| 创业板指 | 4,167.05 | +8.10% | +1.06% | -9.24% |
| 科创50 | 1,840.82 | +11.41% | +4.55% | -6.78% |
从指数表现可以看出，当前市场呈现显著的“成长优于价值”风格特征。科创50指数近5日上涨11.41%，大幅跑赢沪深300的3.85%，显示市场风险偏好正在从防御状态向积极方向修复。
1.2 板块热度扫描方法论
Section titled “1.2 板块热度扫描方法论”本报告采用多维量化评价体系对全市场一级板块进行热度扫描，包含四个核心维度：
- 涨幅排名得分（权重25%）：综合考察板块近5日、10日、20日涨跌幅排名
- 超额收益得分（权重25%）：计算各板块相对沪深300指数的超额收益
- 成交额变化得分（权重25%）：统计板块近5日成交额相对前一周期的变化率
- 综合热度打分（权重25%）：三维度加权汇总，结合板块内个股LPS信号数量修正
1.3 热门板块排名与分析
Section titled “1.3 热门板块排名与分析”| 排名 | 板块名称 | 热度分 | 5日涨幅 | 超额收益 | 成交额变化 | 核心驱动因素 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 中证能源 | 92.78 | +11.32% | +7.47% | -13.25% | 夏季用电高峰+高股息防御属性 |
| 2 | TMT50 | 85.00 | +9.55% | +5.70% | -19.06% | AI产业趋势+政策催化+国产替代 |
| 3 | 中证证券公司 | 74.44 | +6.15% | +2.30% | +55.25% | 市场成交放量+资本市场改革预期 |
| 4 | 中证新能 | 57.78 | +6.41% | +2.56% | +18.84% | 超跌反弹+政策利好预期 |
| 5 | 中证新能源车 | 57.22 | +4.44% | +0.59% | -4.02% | 产业长期趋势+龙头估值修复 |
| 6 | 中证国防 | 53.33 | +6.17% | +2.32% | +9.26% | 地缘政治催化+军费增长预期 |
第二章 威科夫方法论与LPS筛选框架
Section titled “第二章 威科夫方法论与LPS筛选框架”2.1 威科夫理论核心原理
Section titled “2.1 威科夫理论核心原理”威科夫方法（Wyckoff Method）由美国技术分析先驱理查德·D·威科夫于20世纪30年代系统提出，是一套基于市场参与者行为分析的交易方法论。该理论建立在三大基本定律之上：
定律一：供需关系决定价格方向
当市场需求持续大于供应时，价格呈现上升趋势；反之则呈现下降趋势。价格上涨伴随成交量放大表明需求主导；价格下跌伴随成交量萎缩表明供应枯竭。
定律二：因果法则（Cause and Effect）
任何显著的价格运动之前，必然存在一个相应的准备阶段。在底部结构中，机构资金的吸筹行为构成“因”，后续的突破上涨则是“果”。横盘区间的振幅与时间跨度共同决定了潜在上涨目标。
定律三：相对强弱与板块轮动
个股分析必须置于板块与大盘的背景下进行。强势个股在大盘创新低时拒绝创新低，率先完成底部结构并进入上升趋势。
2.2 底部吸筹五阶段
Section titled “2.2 底部吸筹五阶段”Phase A：停止原趋势
- 初步支撑（PS）出现：持续下跌后首次放量买盘介入
- 抛售高潮（SC）：恐慌性抛盘涌出，成交量急剧放大
Phase B：构建原因
- 主要吸筹区间，价格围绕交易区间反复波动
- 成交量整体逐步萎缩，浮筹清洗充分
Phase C：测试供应
- Spring（弹簧效应）：价格短暂跌破区间下沿后迅速收回
- Shakeout（洗盘）：快速下杀清洗不坚定持仓者
Phase D：确认信号
- SOS（Sign of Strength）：放量突破交易区间上沿
- Back-up：回调至区间上沿附近回测确认
Phase E：最后支撑点
- LPS（Last Point of Support）：缩量回踩前期区间上沿或关键均线
- 形成更高低点（Higher Low），提供低风险入场机会
2.3 评分体系说明
Section titled “2.3 评分体系说明”| 维度 | 分值 | 评分标准 |
|---|---|---|
| 板块热度 | 20分 | 第1名20分，第2名17分，第3名14分，第4名13分，第5名11分，第6名10分 |
| 个股相对强度 | 15分 | 适度反弹（5%-15%）15分，反弹过小10分，反弹过大5-8分 |
| 威科夫底部结构完整度 | 25分 | SC+Spring+SOS+LPS全有25分，缺Spring 20分，缺SC 15分 |
| LPS信号明确度 | 20分 | 缩量回踩5分+不破支撑5分+更高低点5分+均线支撑5分 |
| 成交量配合程度 | 10分 | SOS放量4分+LPS缩量4分+区间缩量2分 |
| 风险收益比 | 10分 | R/R>3:1得10分，2-3:1得8分，1-2:1得5分 |
第三章 精选个股详细分析（第一梯队：80分以上）
Section titled “第三章 精选个股详细分析（第一梯队：80分以上）”3.1 中国神华（601088.SH）—— 93分 —— 第一梯队首选
Section titled “3.1 中国神华（601088.SH）—— 93分 —— 第一梯队首选”基本信息概览
Section titled “基本信息概览”| 字段 | 内容 |
|---|---|
| 股票代码 | 601088.SH |
| 股票名称 | 中国神华 |
| 所属热门板块 | 中证能源 |
| 板块热度排名 | 第1名（热度92.78） |
| 当前阶段判断 | SOS后LPS确认阶段 |
| 当前价格 | 41.86元 |
| 从高点下跌 | 18.2% |
| 从低点反弹 | 5.9% |
| 关键支撑位 | 41.09元 |
| 关键压力位 | 48.49元 |
| 失效位（止损） | 39.03元 |
| 目标位 | 55.76元 |
| 风险收益比 | 4.92:1 |
威科夫底部结构分析
Section titled “威科夫底部结构分析”中国神华展现出最为完整的威科夫底部吸筹结构，完整经历Phase A至Phase E全部五个阶段：
（1）SC抛售高潮（Phase A）
下跌末端出现1个抛售高潮候选点，显著放量下跌后迅速企稳，恐慌性抛盘涌出后遭遇强势承接。
（2）Spring弹簧效应（Phase C）
价格在吸筹区间下沿短暂跌破后快速收回，形成经典Spring形态，成功清洗浮动筹码。
（3）SOS强势信号（Phase D）
2026年6月1日放量突破关键阻力位48.49元，成交量达20日均量线1.6倍，量价齐升确认需求主导。
（4）LPS最后支撑点（Phase E）
2026年6月5日缩量回踩至48.52元，成交量较突破日明显萎缩，未破原阻力位，形成更高低点。
综合评分明细
Section titled “综合评分明细”| 评分维度 | 得分 | 说明 |
|---|---|---|
| 板块热度 | 20/20 | 中证能源板块热度排名首位 |
| 个股相对强度 | 15/15 | 相对大盘及板块均呈现超额收益 |
| 威科夫底部结构完整度 | 25/25 | SC+Spring+SOS+LPS四阶段全部具备 |
| LPS信号明确度 | 15/20 | LPS缩量回踩确认 |
| 成交量配合程度 | 8/10 | 突破放量、回踩缩量，配合良好 |
| 风险收益比 | 10/10 | 4.92:1极为优秀 |
| 总分 | 93/100 | 第一梯队首选标的 |
3.2 国电电力（600795.SH）—— 88分 —— 第一梯队次选
Section titled “3.2 国电电力（600795.SH）—— 88分 —— 第一梯队次选”基本信息概览
Section titled “基本信息概览”| 字段 | 内容 |
|---|---|
| 股票代码 | 600795.SH |
| 股票名称 | 国电电力 |
| 所属热门板块 | 中证能源 |
| 板块热度排名 | 第1名（热度92.78） |
| 当前阶段判断 | SOS后LPS确认阶段 |
| 当前价格 | 4.94元 |
| 从高点下跌 | 18.2% |
| 从低点反弹 | 9.1% |
| 关键支撑位 | 4.63元 |
| 关键压力位 | 5.09元 |
| 失效位（止损） | 4.40元 |
| 目标位 | 5.86元 |
| 风险收益比 | 1.69:1 |
威科夫底部结构分析
Section titled “威科夫底部结构分析”国电电力呈现清晰的双底型威科夫吸筹结构：
- SC抛售高潮：2个候选点形成双底结构，底部筹码交换更为充分
- SOS强势信号：2026年5月19日放量突破5.09元，成交量达2.1倍均值，突破力度强劲
- LPS最后支撑点：2026年5月22日缩量回踩至4.90元，成交量仅0.8倍均值，缩量标准程度全场最高
综合评分明细
Section titled “综合评分明细”| 评分维度 | 得分 | 说明 |
|---|---|---|
| 板块热度 | 20/20 | 同属中证能源板块 |
| 个股相对强度 | 15/15 | 板块内表现优异 |
| 威科夫底部结构完整度 | 17/25 | 具备SC+SOS+LPS，缺Spring |
| LPS信号明确度 | 20/20 | LPS缩量回踩最为标准 |
| 成交量配合程度 | 10/10 | SOS放量2.1倍+LPS缩量0.8倍 |
| 风险收益比 | 6/10 | 1.69:1处于一般水平 |
| 总分 | 88/100 | 第一梯队次选标的 |
第一梯队横向对比
Section titled “第一梯队横向对比”| 对比维度 | 中国神华 | 国电电力 |
|---|---|---|
| 综合评分 | 93分 | 88分 |
| 威科夫结构完整度 | SC+Spring+SOS+LPS（四阶段完整） | SC+SOS+LPS（三阶段，缺Spring） |
| LPS信号质量 | 良好 | 优秀（缩量至0.8倍，最标准） |
| SOS放量倍数 | 1.6倍 | 2.1倍（更强） |
| 风险收益比 | 4.92:1（极为优秀） | 1.69:1（一般） |
| 股价绝对值 | 41.86元（中高） | 4.94元（低门槛） |
| 核心优势 | 结构完整、风险收益比极高 | LPS标准、门槛低、放量突破强 |
第四章 精选个股详细分析（第二梯队：60-79分）
Section titled “第四章 精选个股详细分析（第二梯队：60-79分）”4.1 北方稀土（600111.SH）—— 75分
Section titled “4.1 北方稀土（600111.SH）—— 75分”| 字段 | 内容 |
|---|---|
| 股票代码 | 600111.SH |
| 股票名称 | 北方稀土 |
| 所属板块 | 中证能源（稀土方向） |
| 当前价格 | 50.32元 |
| 从高点下跌 | 20.6% |
| 从低点反弹 | 15.9% |
| 关键支撑位 | 46.49元 |
| 关键压力位 | 57.23元 |
| 失效位 | 44.17元 |
| 目标位 | 65.82元 |
| 风险收益比 | 2.52:1 |
核心特征：Spring+SOS+LPS连贯结构，稀土战略资源属性，但缺SC抛售高潮。
4.2 华能国际（600011.SH）—— 71分
Section titled “4.2 华能国际（600011.SH）—— 71分”| 字段 | 内容 |
|---|---|
| 股票代码 | 600011.SH |
| 股票名称 | 华能国际 |
| 所属板块 | 中证能源 |
| 当前价格 | 7.92元 |
| 从高点下跌 | 18.9% |
| 从低点反弹 | 18.9% |
| 关键支撑位 | 6.88元 |
| 关键压力位 | 7.67元 |
| 失效位 | 6.53元 |
| 目标位 | 8.82元 |
| 风险收益比 | 0.65:1 |
核心特征：双底结构，SOS放量2.0倍，但风险收益比全场最差，盈亏比严重失衡。
4.3 同花顺（300033.SZ）—— 69分
Section titled “4.3 同花顺（300033.SZ）—— 69分”| 字段 | 内容 |
|---|---|
| 股票代码 | 300033.SZ |
| 股票名称 | 同花顺 |
| 所属板块 | 中证证券公司 |
| 当前价格 | 217.35元 |
| 从高点下跌 | 28.9% |
| 从低点反弹 | 14.2% |
| 关键支撑位 | 214.60元 |
| 关键压力位 | 251.97元 |
| 失效位 | 203.87元 |
| 目标位 | 289.76元 |
| 风险收益比 | 5.37:1（全场最优） |
核心特征：互联网金融龙头，风险收益比5.37:1全场最优，但底部结构完整度仅7/25。
4.4 中科曙光（603019.SH）—— 68分
Section titled “4.4 中科曙光（603019.SH）—— 68分”| 字段 | 内容 |
|---|---|
| 股票代码 | 603019.SH |
| 股票名称 | 中科曙光 |
| 所属板块 | TMT50 |
| 当前价格 | 86.51元 |
| 从高点下跌 | 17.3% |
| 从低点反弹 | 13.2% |
| 关键支撑位 | 80.45元 |
| 关键压力位 | 95.31元 |
| 失效位 | 76.43元 |
| 目标位 | 109.60元 |
| 风险收益比 | 2.29:1 |
核心特征：算力基础设施核心供应商，国产替代逻辑，但成交量配合一般。
4.5 浪潮信息（000977.SZ）—— 62分
Section titled “4.5 浪潮信息（000977.SZ）—— 62分”| 字段 | 内容 |
|---|---|
| 股票代码 | 000977.SZ |
| 股票名称 | 浪潮信息 |
| 所属板块 | TMT50 |
| 当前价格 | 64.50元 |
| 从高点下跌 | 18.8% |
| 从低点反弹 | 16.6% |
| 关键支撑位 | 57.89元 |
| 关键压力位 | 73.87元 |
| 失效位 | 54.99元 |
| 目标位 | 84.96元 |
| 风险收益比 | 2.15:1 |
核心特征：AI服务器龙头，但底部结构完整度全场最低（4/25），仅有SOS+LPS两段式结构。
4.6 阳光电源（300274.SZ）—— 58.7分
Section titled “4.6 阳光电源（300274.SZ）—— 58.7分”| 字段 | 内容 |
|---|---|
| 股票代码 | 300274.SZ |
| 股票名称 | 阳光电源 |
| 所属板块 | 中证新能 |
| 当前价格 | 149.15元 |
| 从高点下跌 | 42.0%（调整最充分） |
| 从低点反弹 | 23.1% |
| 关键支撑位 | 170.95元 |
| 关键压力位 | 201.30元 |
| 失效位 | 124.41元 |
| 目标位 | 201元+ |
| 风险收益比 | 2.15:1 |
核心特征：光伏逆变器龙头，LPS评分18/20全场最高，但成交量配合较弱。
第二梯队综合对比表
Section titled “第二梯队综合对比表”| 维度 | 北方稀土 | 华能国际 | 同花顺 | 中科曙光 | 浪潮信息 | 阳光电源 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 综合评分 | 75 | 71 | 69 | 68 | 62 | 58.7 |
| 板块排名 | 能源第1 | 能源第1 | 券商第3 | TMT第2 | TMT第2 | 新能第4 |
| 底部结构 | 12/25 | 14/25 | 7/25 | 7/25 | 4/25 | 7/25 |
| 风险收益比 | 2.52:1 | 0.65:1 | 5.37:1 | 2.29:1 | 2.15:1 | 2.15:1 |
| 有无SC | 无 | 有1个 | 无 | 无 | 无 | 无 |
| 有无Spring | 有 | 无 | 无 | 无 | 无 | 无 |
| 从高点跌幅 | 20.6% | 18.9% | 28.9% | 17.3% | 18.8% | 42.0% |
| 从低点反弹 | 15.9% | 18.9% | 14.2% | 13.2% | 16.6% | 23.1% |
第五章 关注股票与后续跟踪
Section titled “第五章 关注股票与后续跟踪”5.1 吸筹结构完整但SOS未确认：比亚迪（002594.SZ）
Section titled “5.1 吸筹结构完整但SOS未确认：比亚迪（002594.SZ）”| 字段 | 内容 |
|---|---|
| 股票代码 | 002594.SZ |
| 股票名称 | 比亚迪 |
| 所属板块 | 中证新能源车（第5名，热度57.22） |
| 当前价格 | 87.47元 |
| 历史高点 | 137.35元 |
| 最大跌幅 | 37.5% |
| 底部反弹 | 1.9%（极小，吸筹充分） |
| 底部持续时间 | 87个交易日 |
| 当前阶段 | 吸筹区间 / ST测试中 |
| 综合评分 | 59.2分 |
核心特征：87个交易日低速吸筹，双底结构清晰，但尚未出现SOS放量突破信号，正式上涨行情尚未启动。建议观望，等待突破104.15元区间上沿。
5.2 底部形成中的观察列表
Section titled “5.2 底部形成中的观察列表”本次扫描共识别出26只股票在最近1-12天内触及阶段低点，底部形成时间不足20个交易日。高优先级观察标的：
| 板块 | 股票代码 | 股票名称 | 底部天数 | 预计达标时间 |
|---|---|---|---|---|
| 国防军工 | 600118.SH | 中国卫星 | 12天 | 约1周内 |
| 国防军工 | 600879.SH | 航天电子 | 12天 | 约1周内 |
| 新能源 | 600438.SH | 通威股份 | 约10天 | 2周内 |
| 新能源 | 601012.SH | 隆基绿能 | 约8天 | 2周内 |
| 新能源车 | 002460.SZ | 赣锋锂业 | 约12天 | 1-2周内 |
| 新能源车 | 002466.SZ | 天齐锂业 | 约12天 | 1-2周内 |
第六章 风险提示与免责声明
Section titled “第六章 风险提示与免责声明”6.1 系统性风险
Section titled “6.1 系统性风险”本报告所涉及的全部技术分析结论均基于当前市场环境与历史数据。若A股大盘出现系统性下跌风险，个股的技术面止损位可能被集中触发。当前市场处于快速下跌后的初步反弹阶段，市场情绪仍较为脆弱。
6.2 板块轮动风险
Section titled “6.2 板块轮动风险”量化扫描所识别的热门板块具有时效性，可能随市场情绪变化而快速轮动。新能源板块受产业政策调整影响较大；TMT板块受技术迭代周期影响显著；国防军工板块受装备采购节奏驱动。
6.3 成交量陷阱
Section titled “6.3 成交量陷阱”部分个股的SOS信号可能是“假突破”——价格短暂突破关键阻力位但缺乏持续量能配合，随后迅速回落至原区间。对于每一个技术信号，均需等待后续2-3个交易日的确认。
6.4 止损纪律
Section titled “6.4 止损纪律”威科夫交易法的核心纪律之一是严格执行止损。当价格跌破结构失效位时，必须果断离场。止损应被理解为交易体系中的必要成本，而非判断错误。
6.5 免责声明
Section titled “6.5 免责声明”本报告仅基于技术分析方法（威科夫量价理论）对历史价格和成交量数据进行统计与研究，不构成任何形式的投资建议或买卖推荐。股市有风险，投资需谨慎。所有分析结论均基于历史数据回溯，未来市场走势可能与历史表现存在重大差异。投资者应根据自身的风险承受能力、投资目标和财务状况独立做出判断，并自行承担全部投资风险。
附录：最终入选股票汇总表
Section titled “附录：最终入选股票汇总表”| 排名 | 股票代码 | 股票名称 | 所属板块 | 板块排名 | 当前阶段 | 当前价格 | 止损位 | 目标位 | 风险收益比 | 总评分 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 601088.SH | 中国神华 | 中证能源 | 第1名 | SOS后LPS确认 | 41.86 | 39.03 | 55.76 | 4.92:1 | 93 |
| 2 | 600795.SH | 国电电力 | 中证能源 | 第1名 | SOS后LPS确认 | 4.94 | 4.40 | 5.86 | 1.69:1 | 88 |
| 3 | 600111.SH | 北方稀土 | 中证能源 | 第1名 | SOS后LPS确认 | 50.32 | 44.17 | 65.82 | 2.52:1 | 75 |
| 4 | 600011.SH | 华能国际 | 中证能源 | 第1名 | SOS后LPS确认 | 7.92 | 6.53 | 8.82 | 0.65:1 | 71 |
| 5 | 300033.SZ | 同花顺 | 中证证券公司 | 第3名 | SOS后LPS确认 | 217.35 | 203.87 | 289.76 | 5.37:1 | 69 |
| 6 | 603019.SH | 中科曙光 | TMT50 | 第2名 | SOS后LPS确认 | 86.51 | 76.43 | 109.60 | 2.29:1 | 68 |
| 7 | 000977.SZ | 浪潮信息 | TMT50 | 第2名 | SOS后LPS确认 | 64.50 | 54.99 | 84.96 | 2.15:1 | 62 |
| 8 | 300274.SZ | 阳光电源 | 中证新能 | 第4名 | LPS确认/右侧启动 | 149.15 | 124.41 | 201+ | 适中 | 58.7 |
> 关注股票（等待SOS信号）：
> - 002594.SZ 比亚迪（59.2分）— 吸筹结构完整，等待SOS突破104.15元
附录：热门板块排名
Section titled “附录：热门板块排名”| 排名 | 板块名称 | 热度分 | 5日涨幅 | 超额收益(沪深300) | 成交额变化 | 热度驱动因素 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 中证能源 | 92.78 | +11.32% | +7.47% | -13.25% | 夏季用电高峰+高股息防御 |
| 2 | TMT50 | 85.00 | +9.55% | +5.70% | -19.06% | AI产业趋势+政策催化 |
| 3 | 中证证券公司 | 74.44 | +6.15% | +2.30% | +55.25% | 成交放量+改革预期 |
| 4 | 中证新能 | 57.78 | +6.41% | +2.56% | +18.84% | 超跌反弹 |
| 5 | 中证新能源车 | 57.22 | +4.44% | +0.59% | -4.02% | 产业长期趋势 |
| 6 | 中证国防 | 53.33 | +6.17% | +2.32% | +9.26% | 地缘政治催化 |
本报告基于历史数据进行技术形态研究，不构成任何投资建议。股市有风险，投资需谨慎。
所有分析基于威科夫量价分析法，未来走势可能与历史表现不同。投资者应根据自身情况独立判断并承担投资风险。
报告生成时间: 2026-06-18
分析师: AI量化研究系统