AI算力下半年分化上行，聚焦光模块与业绩
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AI 算力板块 2026 年下半年投资展望
综合价值、成长、技术、宏观四流派研判：AI 算力板块下半年呈「分化上行」格局。上游光模块/交换机受益于集群扩容（Capex 指引上修），中游服务器竞争加剧毛利承压，下游应用兑现仍需 1-2 个季度。操作建议：超配光模块龙头，标配国产算力，回避无业绩支撑的概念股；关注 8 月财报季的预期差。
- 价值大师： 光模块龙头 PE 处于历史 40% 分位，DCF 显示合理估值区间，长期逻辑未破坏。
- 巴菲特门徒： 重点观察自由现金流与资本开支的匹配度，警惕产能过剩周期。
- 威科夫大师： 周线级别处于吸筹后期，等待 Spring 信号确认，量价配合良好。
- 江恩信徒： 8/11-14 为时间窗口共振点，若放量突破则确认主升浪。 如需在线问卜、排盘推运，可进入清微道观 · 命理问卜各大殿咨询，或在数字人生 · 多 Agent 协作平台组建专属大师团队深入探讨。
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